O ano de 2025 apresenta-se como um período de transição no ciclo das commodities e no mercado de commodities agrícolas. Analistas do BTG Pactual identificam sinais iniciais de recuperação nos preços de grãos, o que pode beneficiar empresas do setor agrícola. Por outro lado, companhias que utilizam essas commodities como matéria-prima podem enfrentar desafios em suas margens de lucro.
Sinais de Recuperação nos Preços das Commodities
De acordo com o relatório do BTG Pactual, há indícios de que o ciclo das commodities está mudando. Embora o equilíbrio atual entre oferta e demanda de produtos como soja, milho e algodão não indique um aumento imediato nos preços, os analistas observam os primeiros sinais de uma possível valorização futura.
Empresas Agrícolas em Destaque
O BTG Pactual destaca algumas empresas que podem se beneficiar dessa possível recuperação no ciclo das commodities:
- SLC Agrícola: Além de se beneficiar da potencial alta nos preços das commodities, a SLC tem aproveitado períodos de preços mais baixos para expandir suas operações. Em 2024, a empresa adicionou 67 mil hectares ao seu portfólio, superando sua meta anual de crescimento de 35 mil hectares.
- 3tentos: Embora utilize a soja como matéria-prima para a produção de biodiesel, a 3tentos possui uma estrutura verticalizada que inclui a revenda de insumos agrícolas. Essa diversificação permite que a empresa se beneficie de uma possível recuperação nos preços dos grãos.
- São Martinho: Reconhecida por sua atuação no setor sucroenergético, a São Martinho é apontada como uma das favoritas do BTG Pactual, possivelmente devido à sua sólida posição no mercado e capacidade de adaptação às mudanças no ciclo das commodities.
Impactos do Ciclo das Commodities nas Empresas do Downstream
Enquanto empresas do upstream podem se beneficiar da recuperação dos preços das commodities, aquelas que operam no downstream, utilizando essas commodities como insumos, podem enfrentar desafios. A JBS, por exemplo, apesar de sua diversificação e forte geração de caixa, pode ver suas margens pressionadas, especialmente na produção de frango, após um ano de resultados excepcionais.
O Que Esperar do Ciclo das Commodities nos Próximos Anos?
O ano de 2025 promete ser um período de transição no ciclo das commodities, com oportunidades e desafios distintos para empresas ao longo da cadeia produtiva. Enquanto sinais de recuperação nos preços dos grãos podem beneficiar empresas agrícolas, aquelas que dependem dessas commodities como insumos devem se preparar para possíveis compressões de margem. A adaptação às dinâmicas do mercado será crucial para o sucesso neste cenário em evolução.
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